L'impact de la guerre entre Israël et le Hamas à Gaza aura probablement un effet temporaire sur les marchés mondiaux, a déclaré un gestionnaire d'actifs.

« Historiquement, l’impact de la géopolitique sur les prix a progressivement diminué. Dans la plupart des cas, l’effet d’une crise sur les prix s’est atténué en trois mois. Nous pensons donc que toute hausse actuelle serait temporaire », a écrit Monica Defend, responsable d’Amundi Investment Institute, dans le rapport Global Investment Views de novembre.

Amundi Asset Management prévoit que le Brent atteindra 95 dollars le baril à court terme, pour finalement atteindre 85-90 dollars en 2024. Pour les actions, Amundi reste positif sur les secteurs de l'énergie et de la défense, tout en étant négatif sur les compagnies aériennes.

Sur le plan macroéconomique, Amundi reste légèrement moins confiant à l'égard des Etats-Unis que le FMI, qui prévoyait une croissance de 1,5% l'année prochaine. « Nous prévoyons une récession au premier semestre de l’année prochaine, portant nos prévisions de PIB pour 2024 à 0,3 % (PIB réel, sur un an). Le gestionnaire d’actifs s’attend à ce que l’inflation américaine s’aplatisse autour de 2,5 pour cent, contre 2,8 pour cent comme prévu par le FMI.

Sur les actions, Amundi reste optimiste sur les segments aux prix attractifs aux Etats-Unis, en Europe, au Japon et dans les marchés émergents. « Les marchés sont stimulés par les changements de discours concernant les taux, un atterrissage en douceur aux États-Unis ou un scénario de récession, ainsi que par l'inflation. Dans cet environnement, nous pensons qu’il est aussi important d’éviter les perdants que de choisir les gagnants, car même si une bonne entreprise se négocie à des valorisations élevées, elle offre peu de protection en période de ralentissement économique », écrivent les analystes d’Amundi.

Même si Amundi reste prudent sur les actions des marchés développés (États-Unis, Europe), il a relevé le Japon à neutre en raison de la reprise en cours dans le secteur des services et d'une meilleure gouvernance d'entreprise. « Sur les marchés émergents, où nous sommes optimistes, les valorisations semblent équitables et les révisions des bénéfices semblent atteindre leur plus bas niveau. La région présente de nombreuses divergences, avec une forte croissance en Amérique latine, en Inde et en Indonésie, entre autres », écrivent les analystes.