L’indice S&P 500 de Wall Street devrait atteindre de nouveaux sommets et générer des rendements à deux chiffres dans les mois à venir après avoir accumulé des records jusqu’à présent cette année, si l’on en croit ses performances historiques.

Depuis 1950, l'indice des valeurs vedettes a généralement atteint plusieurs sommets historiques au cours des 12 mois qui ont suivi son précédent record, à condition que plus d'un an se soit écoulé depuis son précédent sommet, selon Keith Lerner, stratège en chef du marché chez Truist Advisory. Prestations de service.

Une fois qu'il a rompu sa période de sécheresse, l'indice S&P a tendance à augmenter en moyenne de 14 pour cent l'année suivante, a-t-il déclaré.

Le débat sur les perspectives du S&P cette année intervient après que l’indice a atteint un nouveau sommet en janvier, éclipsant le record établi en novembre 2022, et a continué de progresser, mené par les grandes valeurs technologiques. Vendredi, l'indice a clôturé en hausse de 0,6 pour cent pour finir au-dessus de 5 000 pour la première fois. Son bon début d’année 2024 a surpris de nombreux analystes, qui s’attendaient à ce que les inquiétudes économiques fassent baisser les prix.

Ces gains ont été stimulés par la ferveur suscitée par l’intelligence artificielle et le cloud computing, menée par des sociétés comme Nvidia, Meta et Amazon.

Si l'indice continue d'atteindre de nouveaux sommets au rythme actuel – 10 jusqu'à présent en 2024 – cette année dépasserait 1995, qui a vu 77 sommets historiques atteints, a déclaré Charlie Bilello, stratège en chef du marché chez le gestionnaire de patrimoine Creative Planning.

Il suit le nombre de records américains et a atteint 1 180 nouveaux sommets historiques depuis 1957, le S&P 500 atteignant ce sommet « en moyenne tous les 19 ou 20 jours ».

Les inquiétudes des économistes concernant le S&P ont été largement motivées par la crainte que la politique agressive de hausse des taux de la Réserve fédérale pour maîtriser l’inflation ne conduise à une forte récession économique.

Toutefois, un flux de données économiques robustes et la baisse des niveaux d’inflation ont apaisé ces craintes. Les analystes de Bank of America ont déclaré que 75 pour cent des investisseurs s'attendaient désormais à un soi-disant atterrissage en douceur de l'économie, tandis que 20 pour cent ne prévoyaient aucun atterrissage du tout et seulement 5 pour cent prévoyaient une récession brutale.

En dehors d’une récession, la concentration des gains sur une poignée seulement de grandes valeurs technologiques constitue un autre obstacle potentiel qui pourrait faire échouer la séquence de victoires du S&P 500.

Les soi-disant Magnificent Seven – Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta et Tesla – ont poussé le marché à la hausse en 2023 et ont représenté 45 % du rendement du S&P 500 en janvier, a calculé la BofA.

Cela a conduit à établir des parallèles avec la bulle Internet de la fin des années 1990.

En 1995, les technologies de l'information représentaient environ 8,5 pour cent du S&P et ont atteint plus de 29 pour cent en 2000, juste avant l'éclatement de la bulle Internet. Aujourd'hui, l'informatique représente à nouveau environ 29 pour cent de l'indice.

Les 10 plus grandes entreprises comprennent tous les Magnificent Seven. "Ce qu'il faut retenir, c'est que les marchés extrêmement concentrés présentent un risque clair et présent pour les marchés actions en 2024", ont déclaré les analystes de JPMorgan.

"Tout comme un nombre très limité d'actions ont été responsables de la majorité des gains du MSCI USA, les baisses des 10 premières actions pourraient entraîner avec elles les marchés boursiers", a ajouté la banque.